經過了1月的狂飆突進后，2月新增人民幣貸款和社會融資規模雙雙“大跳水”。
中國人民銀行（央行）3月10日公布的最新數據顯示，2月新增人民幣貸款6445億元，較1月的1.32萬億元縮水超過一半。回落幅度更為明顯的則是包含信托貸款等“隱形信貸”的社會融資規模。在1月創下2.58萬億元的歷史新高后，2月社會融資規模降至9387億元，環比下降超過六成。
從機構點評看，之所以數據坐上了過山車，主要是春節因素所致。此外，監管層加強了對影子銀行的監管。
不過也還有一點好消息：從直接代表市場流動性情況的廣義貨幣供應量（M2）來看，2月末M2余額為113.18萬億元,同比增長13.3%，比上月末高0.1個百分點；在1月大幅失速的狹義貨幣供應量(M1)，在2月也出現了恢復性增長，同比增長6.9%，比上月末高5.7個百分點。
單月存款新增近2億
細看數據，雖然2月6445億元的新增貸款規模略遜于市場預期，但考慮到春節假期因素，這一新增規模仍算基本延續1月的投放意愿。
“2月份貸款低于預期，主要在于中小銀行受制于貸存比限制，但大銀行2月份新增信貸較為強勁。”中金公司昨日分析稱。
從信貸結構上看，2月住戶貸款僅增加492億元，環比少增4427億元，顯示銀行收緊住房抵押貸款的現象從行業角度來看確實存在。
此外，對公中長期貸款也較早前出現明顯回落。2月增加2905億元，占全部人民幣貸款總額的45.1%。
存款方面似乎要比貸款方面的看點多。
數據顯示，2月人民幣存款增加1.99萬億元，同比多增1.22萬億元。其中，住戶存款增加891億元，非金融企業存款增加9736億元，財政性存款增加4222億元。
“造成2月存款大幅回升的原因主要是1月末與春節假期重合，將大量存款進行了定期或理財配置，形成1月末時點存款大幅下降，而大量存款在節后（2月份）重新恢復為存款形態。”交通銀行金融研究中心昨日發布報告稱。
與2月形成鮮明對比的是，受單位活期存款大幅減少影響，1月人民幣存款減少9402億元，并導致M1在1月同比增長1.2%，增速分別比去年末和去年同期低8.2個和14.1個百分點。不過，從1、2月累計變化來看，前兩月新增存款較去年同期仍大幅降低了8339億元，顯示利率市場化和金融創新才是導致存款下降的重要原因。
表外融資縮水明顯
相對于新增人民幣貸款，社會融資規模在2月放緩至不足1億元的規模，也令市場大跌眼鏡。
其中，除本、外幣新增貸款較去年同期多增外，社會融資規模中的委托貸款、信托貸款、未貼現銀行票票據等“影子信貸”不僅與去年同期相比，而且和今年1月比，都出現大幅少增。
數據顯示，2月，委托貸款增加799億元，同比少增627億元，環比更是少增3166億元；信托貸款增加784億元，同比少增1041億元，環比則少增284億元；未貼現的銀行承兌匯票減少1411億元，同比少減412億元，而上個月則增加多達4901億元；企業債券凈融資995億元，同比少459億元。
值得一提的是，春節過后，銀行間市場的流動性一改節前的緊張局面，即使央行重啟正回購也并未妨礙資金利率走低，因此，不少業內人士指出，在這種背景下，銀行表外融資節奏急劇放慢，更多的是監管部門主動調整所致，尤其是對影子銀行的監管正在加碼。
“2月的社會融資總量數據低于預期，顯示商業銀行壓縮非標資產的去杠桿行為仍在繼續，特別表現在委托貸款和信托貸款的同比變化上。”中金公司認為，“總體來看，央行引導金融體系去杠桿的意圖正在得到執行，但伴隨貨幣市場利率走低，政策意圖能否繼續貫徹還需要銀監部門配合。”
