8月21日報道，美國時間本周四，一年一度的杰克遜霍爾(Jackson Hole)全球央行年會將在美國懷俄明州舉行。本次年會為期三天，會議以“重估勞動力市場動態”為主題，聯儲官員、經濟學家以及國際央行高級官員將在會上就可能出現的貨幣政策變化和利率問題進行討論。
今年以來，全球經濟增長依舊動蕩，摩根大通全球制造業PMI在歐美經濟的影響下，在先后經歷了一季度的下滑和二季度的反彈后，7月再度回調。作為目前全球經濟增長的主要拉動力量，歐美經濟的走向幾乎決定了全球經濟的景氣波動。
按照往年慣例，央行年會一般會對美聯儲貨幣政策轉變給出暗示。雖然外界預計本次會議難有類似兩年前美聯儲主席伯南克那樣意義重大的講話出現，但會上貨幣政策決策者將對主要經濟體就業市場情況展開深入討論，美聯儲主席耶倫以及歐洲央行行長德拉基也將出席會議并發表講話。由于勞動力市場走勢本就是美聯儲在加息決策方面最為關心的問題之一，市場認為此次會議或能提供有關未來貨幣政策前景的相關線索，因而給予了高度關注。
在一德期貨研究院宏觀分析師寇寧看來，今年以來，盡管歐美經濟體逐步擺脫了危機的影響，但在內生增長動能不足的背景下，歐美發達經濟體的復蘇步伐異常艱難。對美國來說，在嚴冬影響后，盡管美國經濟一度反彈，但持續低迷的通脹水平表明美國經濟總體依舊疲軟。
據了解，在房地產市場復蘇出現反復的同時，此前持續向好的消費者信心指數7月也意外跌至歷史低點，這更使得美國經濟增長預期難言樂觀。而美國就業市場上，勞動參與率的下降與工資增長的疲軟成為制約美國經濟可持續增長的潛在風險。
“這是由于勞動力持續退出就業市場，表明了企業的投資意愿不強，勞動力的持續下降可能進一步降低美國經濟的潛在增速。”寇寧向期貨日報記者解釋說。而短期內，工資上漲乏力也直接抑制了消費的增長，加重了經濟復蘇的壓力。”她認為，目前對勞動力市場走勢的擔心是影響美聯儲加息的重要因素之一，預計耶倫本次講話對就業市場態度仍會有所保留。
截至昨日記者發稿，黃金在本周已經連跌三天，而美元指數接連上揚，原油指數則在兩日連跌后出現小幅回升。
市場多半認為，本次會議上，美聯儲依然會保持鴿派傾向。巴克萊資本(Barclays Capital)在周一的報告中稱，美聯儲未來可能效仿英國央行(BoE)上周季度通脹報告。此前，英國央行在報告中表示目前并不急于加息，但未來利率政策將逐漸回歸正?；?。巴克萊資本報告表示，如果耶倫再度重申此前關于美國勞動市場及通脹前景的立場，預計美元短線將承壓。而中長線看來，下半年中隨著美國勞動市場閑置產能減少以及平均薪資日益改善，年末美元或出現顯著單邊上揚。
對于本次會議，東證期貨研究所副所長朱鳴元表示，是否有加息的線索是影響國際原油價格的關鍵。但是以目前情況看來，歐美短期內均難有加息舉動，市場低利率狀態仍將維持一段時間，因此油價不會面臨太大壓力。
“但杰克遜霍爾會議很有可能會提出美聯儲加息的路徑圖。”興證期貨研究員龍玲告訴記者，該信息對于黃金是最大的利空。由于前期推高金價的地緣政治因素最近也有所熄火，黃金可能面臨深度回調，但如果沒有提及加息，市場可能暫緩一口氣，黃金將繼續在1300點附近徘徊。
