1411合約的活躍度的增長表明13年老倉單的戰(zhàn)斗將不會在1409上終結。這也意味著在1409合約交割之后，滬膠的行情仍然將可能受到老倉單的拖累。因此我們在8月月報當中提到的觀點：9月交割之后滬膠才可能出現(xiàn)見底行情，發(fā)生的時間點要向后再推移兩個月。
保稅區(qū)庫存加速下降。2014年8月15日，保稅區(qū)的庫存降至23.41萬噸。其中天膠庫存更是降到18.8萬噸，合成膠降至1.56萬噸，復合膠降至3.05萬噸。
進入7月以后，我國汽車銷量進一步下滑。7月汽車銷量1618100輛，同比增長6.71%。
6月份，美國鋼鐵工人聯(lián)合會提交申請，要求對中國出口到美國的輪胎產(chǎn)品進項反傾銷和反補貼調查。這一事件成為滬膠頭上一把達摩克利斯之劍，案件一旦落實，將大幅度影響我國對美輪胎出口，進一步削減我國天膠需求。
從策略上來說，我們認為短周期應該背靠阻力線做空。（1501合約可能在15000元/噸附近可以有好的機會）。而做抄底的機會，從時間上看，越往后推會更加有利。目前可能要看1411交割以后。從空間上看，至少要等上述兩個關鍵位置（13500和12000）跌到以后再說。
（童長征）
