20日，滬膠主力收盤12675（-75）元/噸，上海市場國營全乳膠11850元/噸（-100），主力合約期現價差825元/噸（+25）；前二十主力多頭持倉49545（+1156），空頭持倉51180（+1164），凈空持倉1635（+8）；截至上周末：交易所倉單134340（+12410），交易所總庫存160297（+8712）。
現貨報價：青島保稅區：泰國3號煙片報價1610美元/噸（-5），STR20#1400美元/噸（-10），SMR20#1400（-10），SIR20#1400（-15）；復合膠：青島美金膠1400美元/噸（-10），山東人民幣膠10025元/噸（-125）。
進口成本：日膠盤面進口折算成本13670（-45）元/噸，新加坡膠盤面進口折算成本13459（+42）元/噸，泰國膠現貨進口折算成本13939（-37）元/噸。
合成膠：丁苯9500元/噸（0），順丁8400元/噸（-100），上海天膠現貨-順丁2350噸（-100），天膠現貨-丁苯3450元/噸（0）。
原料：泰國生膠片58.10（0），折合煙片價格1936美元/噸（-8），杯膠36.5 (-0.5），膠水39.5(-0.5),煙片62.7（0)。
截至1月16日，青島保稅區總庫存 14.2萬噸（+1.1）。
截止1月16日，國內全鋼胎開工率為58.07%（+1.62%），國內半鋼胎開工率為67.01%（+5.24%）
觀點：短期依然存在一些利空的因素，主要是上周末的期貨倉單及庫存繼續增加，對期貨盤面價格繼續施壓，天膠與合成膠的價差繼續擴大，合成膠對天膠的替代效應凸顯；青島保稅區庫存重新小幅回升。預計本周天膠維持弱勢運行，但就基本面來看，我們認為下方的空間比較有限。2月份泰國即將進入停割期，內外比價偏低，國內收儲、進口關稅上調利于抑制國內天膠的進口量、泰國及馬來西亞的洪災對天膠短期的供應偏緊等因素還將繼續支撐天膠價格。建議短線空單謹慎持有。
