現貨面：
1、山東地區：13年海南全乳報價12000元/噸，云南國營全乳膠報12000元/噸，民營標二報11000元/噸。越南3L膠17稅報價12200元/噸，無稅報價11300元/噸；泰國3#煙片17稅12900-13000元/噸，高端13200-13300元/噸。
2、“雙反”落地并不意味著利空出盡，春節前備貨行情難以期許。天膠市場還需要相當長的時間去消化其負面影響，其表象或許是輪胎廠的兼并重組。
3、歐版QE登陸，國內降準的預期增強。
期貨分析：
現貨的弱勢并未阻擋滬膠的快速上沖，失去了1501合約的庇護，1505合約的表現仍舊不俗。外盤日膠、新加坡市場明顯弱于滬膠，但國內滬膠的交割標的是全乳膠和煙片，因此多頭仍舊希望借助現貨稀缺的問題繼續護盤，因此后期關注的重點是煙片能夠套利交割的合理價差，這個或許是滬膠向上反彈的關鍵壓制點位。
滬膠1505前日連續突破12800和13200關鍵點位上沖，但持倉量并未大幅增加，并且從盤面的變化看，很少的增倉就把價格迅速抬升一個臺階。一般而言，這種沒有量能支撐的上漲，最多也就是反彈而已，很難說是大的趨勢到來。這一點的判斷上，仍舊符合前期的判斷，維持大的區間震蕩走勢。從之前的1501價格趨勢上看，12800附近基本是多空雙方較為認同的合理價位，并且現貨價格也基本維持在該價位附近。昨夜的夜盤也表明了13200附近的壓力較重，因此判斷12800附近或許是滬膠震蕩的中軸線。
同時，因為1505交割之前是停割期，1509合約國內已經開割3個月，后期或許存在價差擴大的可能性，當然這其中的風險就是經濟面轉好以及貨幣政策變得較為寬松，帶來的市場整體心態的變化。
操作策略：
可以嘗試在13200附近逢高沽空，止損位可以設在13425。前期多05空09的趨勢套利操作仍可以繼續參與，當價差回到250以內止損。
