本周人民幣意外大貶，推動(dòng)以美元計(jì)價(jià)的垃圾債下挫，跌至2011年來(lái)最低。人民幣貶值，意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀，依賴于中國(guó)需求的企業(yè)利潤(rùn)會(huì)受到影響，使部分企業(yè)信用狀況惡化，因此他們的債券下挫。
北京時(shí)間周三早盤(pán)，中國(guó)央行公布的人民幣中間價(jià)為6.3306，較周二的中間價(jià)6.2298再貶1000余點(diǎn)，貶值幅度1.6%。中國(guó)央行繼續(xù)調(diào)低人民幣中間價(jià)后，離岸人民幣兌美元迅速下挫1.75%。不過(guò)周三接近盤(pán)尾，人民幣跌幅收窄。《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，中國(guó)央行在交易的最后幾分鐘進(jìn)行市場(chǎng)干預(yù)，指示國(guó)有銀行代表其拋售美元。
受人民幣意外大貶影響，以美元計(jì)價(jià)的垃圾債下挫，跌至2011年來(lái)最低。美國(guó)垃圾債市場(chǎng)市值大約1.3萬(wàn)億美元，垃圾債的平均價(jià)格從2月高點(diǎn)的101.3美分跌至95.8美分。
據(jù)彭博新聞社報(bào)道，美銀美林指數(shù)顯示，一些能源公司的債券，如XXI墨西哥灣公司、Sandridge能源公司的債券價(jià)格僅周二一天就下跌了超過(guò)5%。這類企業(yè)本身信用狀況就不佳。
為何人民幣貶值使得垃圾債出現(xiàn)大幅波動(dòng)呢？分析人士認(rèn)為，人民幣貶值，意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀，狀況可能比分析師們預(yù)計(jì)的還要糟糕。中國(guó)經(jīng)濟(jì)不佳，依賴于中國(guó)需求的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)就會(huì)受到影響。對(duì)于大宗商品生產(chǎn)商來(lái)講尤其如此，市場(chǎng)對(duì)他們產(chǎn)品的需求放緩，大宗商品價(jià)格也極為低迷。
彭博社稱，如果人民幣繼續(xù)滑落、美聯(lián)儲(chǔ)今年加息，這就意味著美元會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)，債券收益率上漲，債券價(jià)格下跌。
此前，“新債王”Gundlach多次表示，垃圾債市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。他表示，在過(guò)去數(shù)年間，因投資者追求高額回報(bào)，美國(guó)高收益信貸市場(chǎng)獲得大量資金流入，但這種情況隨著美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備加息在發(fā)生改變。Gundlach認(rèn)為，垃圾債就是下個(gè)債券市場(chǎng)危機(jī)。
