從市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制秘書處了解到，在5月25日自律機(jī)制座談會(huì)上，央行表示已關(guān)注到市場(chǎng)對(duì)半年末資金面存在擔(dān)憂情緒，考慮到6月份影響流動(dòng)性的因素較多，擬在6月上旬開展MLF操作，并擇機(jī)啟動(dòng)28天逆回購操作，搭配好跨季資金供給，保持流動(dòng)性基本穩(wěn)定，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。
在近期逆回購中，央行暫停28天期操作，同時(shí)首次在貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提到DR007運(yùn)行區(qū)間在2.6%-2.9%。
在年中，因?yàn)镸PA考核、財(cái)政資金繳存等原因，會(huì)導(dǎo)致銀行間資金緊張。
國泰君安證券首席固收分析師覃漢發(fā)文指出，半年末前，短端資金利率可能會(huì)迅速上行，資金利率曲線大概率走出“熊市平坦”。
一是監(jiān)管“競賽”下，央行近期釋放緩和信號(hào)意在對(duì)沖，但進(jìn)入6月份后，在美聯(lián)儲(chǔ)加息和2季度MPA考核的雙重壓力下，貨幣政策大概率趨緊；
二是6月12號(hào)商業(yè)銀行將自查報(bào)告報(bào)告監(jiān)管部門后，銀監(jiān)會(huì)后續(xù)可能會(huì)有進(jìn)一步“動(dòng)作”，那么現(xiàn)階段資金的供給方可能在6月中旬后切換為資金的需求方。
覃漢表示，半年末前，短端資金利率可能會(huì)迅速上行，資金利率曲線大概率走出“熊市平坦”。在這種“監(jiān)管高壓”下，3月份的“搶跑行情”很難在6月份重演，退一步講，即使有，反彈行情也會(huì)比較“短命”，策略上仍以謹(jǐn)慎防御為主。
