北京大學國家發展研究院29日最新發布的“北大CMRC朗潤預測”預計，2011年四季度經濟需求將有所收縮，GDP增速回落至9%以下；四季度CPI同比漲幅為5.0%左右，通脹壓力趨緩。
一些專家在“朗潤預測”發布會上表示，隨著經濟需求回落以及通脹形勢的初步好轉，未來宏觀政策可能將進行一定的微調。
經濟增速繼續回落
根據北京大學國家發展研究院、工商銀行、中金公司、國家信息中心等23家機構對我國經濟增長的預測結果，多數研究部門預計四季度我國GDP增速將降至9%以下，具體加權預測值為8.8%。
中金公司首席經濟學家彭文生在認為，受國內偏緊的貨幣條件和國外疲弱的經濟復蘇影響，四季度我國經濟同比增速將降低至9%以下。從環比來看，今年四季度和明年一季度可能是本輪GDP回調的底部。但從整體來看，中國經濟發生“硬著陸”的可能性并不大。
中信證券董事總經理兼首席經濟學家諸建芳認為，受全球經濟復蘇放緩影響，中國四季度出口增速將繼續放緩，房地產投資增速今年年內則可能回落至10%以內，這將導致經濟增速繼續回落，四季度我國GDP同比增速預計為8.8%，比三季度回落0.3個百分點。
與此同時，專家同時預計四季度通脹局面將有所好轉。根據23家機構預測的加權結果，四季度我國CPI同比漲幅為5.0%左右，與三季度的6.3%相比明顯回落。“我國CPI同比漲幅已經于今年7月見頂，未來物價漲幅將進一步下滑，年底可能降至5%以內。”彭文生認為。
“近年來總需求和通脹的貨幣彈性顯著減小，國際傳導可以用來解釋目前的物價上漲。”北京大學國家發展研究院教授宋國青認為，“從今年的情況看，我國國內貨幣政策緊縮，但外需的走強導致國內商品供給大幅減少，從而造成通貨膨脹。”
對于未來的物價走勢，宋國青認為，未來外部經濟持續疲軟但不發生短期猛烈衰退，將有利于我國增加國內供給和抑制商品價格。而如果外部經濟發生近似2008年那樣猛烈衰退，中國甚至可能出現一段時期的通貨緊縮。
政策適度微調可能性大
彭文生認為，從未來一段時間看，宏觀政策可能面臨適度微調，其中保障房、中小企業將成為定向寬松的主要目標。具體形式包括定向信貸支持、專項轉移支付、土地稅收優惠以及政府補貼等。“定向寬松并不意味著新一輪的財政刺激政策。在公開市場操作壓力大的情況下，不排除央行降低存款準備金率的可能。”他認為。
諸建芳還認為，2011年我國凈出口對GDP的拉動預計為-0.2個百分點，出口的經濟負貢獻時代已經來臨。為促進出口轉型，未來應進一步調整出口退稅率，實施出口行業差別化扶持政策，推進要素價格重估，發揮人民幣匯率在出口調整中的作用，調整產業鼓勵目錄。
