4月中旬以來，滬膠1509合約從12205元/噸的階段低點開始“絕地反擊”，價格一度突破了15000元/噸，漲幅近25%，連續4周的上漲是2011年橡膠走“熊”以來反彈力度最大的一次。有分析稱，大型橡膠生產商擬聯合挺價是此次上漲的直接原因。
長期低迷的價格嚴重影響了生產商的利潤，聯合保價的行為也在業內人士的預料之內，但商品價格最終還是要由供需規律決定，滬膠價格短期走強卻不能持久。上周一，滬膠主力合約在大漲3.7%之后就顯出了疲態，之后連續4個交易日收跌，生產商聯合挺價的隱憂開始在市場上顯現。
生產商聯手提價
在橡膠現貨貿易中，新加坡商品交易所（SICOM）的期貨價格權威性較高，多數大型輪胎制造商均采取在新加坡商品交易所期貨合約上進行點價的方式來保證采購數量和質量穩定性。
通常主要的橡膠加工企業多以在近月合約價格基礎上加上一定升貼水來決定下個月發貨的現貨合同價格。較長時間低迷的期貨價格使得橡膠生產商的利潤被大幅壓縮，眾多的生產商開始采取措施來擺脫當前全球天然橡膠現貨定價的SICOM基準。
4月22日，全球最大的天然橡膠生產商—詩董橡膠公司宣布計劃大幅上調產品售價。詩董橡膠公司方面還表示，如果不能提升橡膠價格，那么公司計劃將橡膠產出減少10萬噸，相當于削減總產量的10%。
除詩董橡膠公司之外，還有8家來自泰國和印度尼西亞的橡膠生產商決定在下半年聯合上調橡膠售價，同時宣布不再緊盯新加坡商品交易所期貨指標來決定現貨合同的膠價，不再向該交易所交割橡膠。
去年四季度以來，全球膠價連續6個月維持低位區間震蕩，過低的價格使得生產商的積極性不高，原料端價格開始出現一定的抗跌性。銷售環節從上到下甚至出現了價格倒掛的現象，盤面進口利潤持續為負。詩董、海膠、泰橡、GMG、中化、Halyson為代表的六大橡膠生產商，2014年四季度和2015年一季度的財報都出現了嚴重的虧損。
市場人士預計，小型加工企業的生存狀況只會更加艱難。為了減緩供需矛盾穩定價格，4月28日印尼官方消息稱，印度尼西亞橡膠協會向印度尼西亞商務部正式寄送了旗下6家加工廠會員中止向貿易商銷售貨物的函件，涉及年橡膠加工能力225.4萬噸，占印度尼西亞年產量的73%。
挺價效果有限
受上述消息的刺激，全球橡膠價格出現了一波連續4周的上漲行情。資深橡膠分析師范燕文表示，泰國和印度尼西亞的橡膠生產商擬聯合上調銷售報價，這在短期內的確能抬升期現貨價格，并對國內的進口貿易產生一定影響，但在市場消化信息后，貿易商的操作會變得更加謹慎。她認為，聯合挺價行為在后期還將受到新季割膠供給和下游需求萎縮的影響，供需形勢并不是很樂觀。
隨著5月以后新的割膠季的來臨，膠價反彈到一定高度后，生產商有了一定的利潤空間，聯合挺價的聯盟將會不攻自破，很有可能出現各大生產商搶先出貨占領市場份額的現象。除了新膠即將上市的壓力外，泰國政府將消化30余萬噸庫存的行為也將限制這輪反彈的空間。
記者從云南橡膠產區反饋的信息中了解到，國內割膠開始的時間比往年延遲了一周到兩周，膠農對后市預期較為悲觀，并無惜售現象。膠農積極的銷售態度令橡膠原料的供應量明顯增加，上海期貨交易所橡膠標的全鮮乳膠的原料供應也相應增加，期貨市場出現的賣出保值需求拖累盤面走勢，這在上周后4個交易日中已經開始體現。
需求方面，目前國內下游全鋼胎和半鋼胎企業開工率已經回升到正常水平，下游需求旺季也基本結束，開工繼續回升的可能性較小。不僅如此，如果后期輪胎下游需求不給力的話，隨后幾個月行業可能會再次進入消耗輪胎庫存的狀態。
因此，面對生產商的聯合挺價和短期的貨源緊張，貿易商普遍表現較為“淡定”，采購積極性并不是很高。一位貿易商稱，雖然目前外盤煙片膠貨源稀少，美元標膠價格上漲迅速，但這很難持久；中期來說，市場結構仍對買方有利。
數據顯示，3月青島保稅區橡膠庫存總計約22萬噸，連續6個月上漲，較去年低點上漲了約50%；雖然上海期貨交易所橡膠庫存有所減少，但總體上庫存近期有所上漲。如果考慮到近期割膠出現的供給增加、即將到來的下游開工的淡季以及泰國30余萬噸庫存的壓力，膠價在下半年的走勢難言樂觀。
一些分析人士認為，橡膠價格已經經歷了較長時間的下跌周期，目前已進入“熊”市后半段，但目前來看仍沒有確定從“熊”市中走出的跡象。從種植到加工，從需求到庫存，產能過剩的狀況體現在每個環節。橡膠生產商從自身利益出發挺價的行為是合情合理的，但市場的規律注定這種聯盟難持久，短暫走強后價格終要回歸供需基本面。
